搞事情！3家交通設計院先后宣布IPO，要鬧哪樣？
來源：勘察設計前沿
文/可可（微信公眾號：勘察設計前沿）
“建筑上市設計院，至今已覺不新鮮”，據統(tǒng)計，到目前為止，在主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板上市的設計企業(yè)中最多的屬于建筑行業(yè)，其次為石化。交通行業(yè)上市的設計院到目前為止只有3家，它們是蘇交科、中設集團和合誠股份�，F在又有3家交通設計院先后宣布IPO，這也說明國家發(fā)展進入“新常態(tài)”之后開始重視基礎設施建設，尤其是“一帶一路”戰(zhàn)略的提出為交通行業(yè)帶來眾多投資機會，作為比較有競爭優(yōu)勢的大型設計院自然想要繼續(xù)做大做強，上市獲取更寬的融資渠道就成為它們的選擇。那么這3家交通設計院到底是誰，經營業(yè)績如何，募集資金的用途又是什么，讓我們來一探究竟。
安徽省交通規(guī)劃設計研究總院股份有限公司始建于1960年，是具有對外承包工程經營資格的綜合性勘察設計單位。公司主營業(yè)務為工程咨詢服務，現擁有工程咨詢、工程勘察綜合、公路設計、水運設計、市政、建筑、公路工程試驗檢測綜合、水運工程檢測和公路、水運監(jiān)理甲級資質。
安徽交通院早在2015年11月份就遞交了上市的申報材料，2017年5月15日預披露更新，發(fā)布了招股說明書的上會稿。
從經營業(yè)績來看，公司營業(yè)收入、凈利潤均逐年上升，毛利率也較穩(wěn)定，維持在40%以上，比同行業(yè)的蘇交科和中設集團毛利率都要高。
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時間/業(yè)績指標 |
營業(yè)收入（億元） |
凈利潤（億元） |
毛利率 |
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2014年 |
7.44 |
1.25 |
46.42% |
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2015年 |
8.51 |
1.40 |
43.29% |
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2016年 |
9.67 |
1.96 |
43.15% |
安徽交通院募集資金將主要用于提高公司生產能力建設項目（34.95%）、提高公司研發(fā)能力建設項目（21.09%）、營銷與服務網絡建設項目（17.63%）和補充流動資金（26.33%）。目的是（1）增強業(yè)務輻射能力以及開拓省外市場，擴大公司市場占有率；（2）提升公司研發(fā)能力和創(chuàng)新能力，確保公司未來可持續(xù)發(fā)展和核心競爭力；（3）提升生產能力效率，進一步提升公司在交通工程咨詢業(yè)務中的綜合服務能力；（4）補充流動資金用于未來經營，進一步增強盈利能力。
貴州省交通規(guī)劃勘察設計研究院股份有限公司前身是貴州省交通規(guī)劃勘察設計研究院，成立于1958年，2001年10月由事業(yè)單位轉型為國有企業(yè)，2010年4月改制為股份有限公司。公司主要從事高速公路、等級公路、橋梁、隧道、路面、巖土工程、交通工程、航道、建筑、市政、園林綠化等工程項目的規(guī)劃、可行性研究、勘察設計、施工、監(jiān)理、技術咨詢及科研業(yè)務。
貴州交通院是2016年1月第一次遞交上市申報材料，2017年5月19日預披露更新。
從經營業(yè)績來看，公司近3年營業(yè)收入基本穩(wěn)定，均維持在15億元，但隨著營業(yè)收入的不斷提高，應收賬款余額也呈上升趨勢。尤其是2015年公司營業(yè)收入收現率只有81.45%，這也導致2015年凈利潤出現明顯下滑。公司毛利率在30%左右，與蘇交科基本持平，但低于中設集團。
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時間/業(yè)績指標 |
營業(yè)收入（億元） |
凈利潤（億元） |
毛利率 |
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2014年 |
15.50 |
1.51 |
31.15% |
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2015年 |
15.31 |
1.07 |
26.90% |
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2016年 |
15.86 |
1.61 |
33.51% |
貴州交通院募集資金將主要用于擴大生產規(guī)模項目（15.92%）、綜合能力提升項目（6.26%）、基礎設施保障項目（11.41%）、補充流動資金（26.33%）、并購（18.22%）和償還銀行貸款（21.86%）。目的是：（1）縱向延伸業(yè)務鏈及橫向拓展市政建筑行業(yè)，進一步增加綜合服務能力；（2）提升生產效率和管理及科技創(chuàng)新水平；（3）建設集中的試驗和辦公場所；（4）降低公司負債風險，節(jié)省財務費用；（5）開展并購活動。
河南省交通規(guī)劃設計研究院股份有限公司的前身是河南省交通規(guī)劃勘察設計院，始建于1964年，是一家綜合性全國性工程設計咨詢單位。公司現擁有公路、市政、建筑工程設計、工程勘察綜合、工程測繪、工程監(jiān)理和工程試驗檢測甲級資質以及公路、市政、建筑三個行業(yè)的咨詢甲級等近20項甲級資質。
河南交通院于2017年1月13日提交上市申報材料。
從經營業(yè)績來看，公司2013-2015年的營業(yè)收入基本維持在4億元左右，但是由于公司主要業(yè)務集中在河南省內，2014年河南省固定資產投資大幅放緩，基礎設施投資收緊，公司的業(yè)績受到很大影響，2014年營業(yè)收入和凈利潤均出現大幅下滑。公司綜合毛利率一直在40%以上，與同行業(yè)的中設集團大致相當，主營業(yè)務毛利率甚至比中設集團還略高，這主要是由于公司所在地工資水平較低造成的。
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時間/業(yè)績指標 |
營業(yè)收入（億元） |
凈利潤（萬元） |
毛利率 |
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2013年 |
4.29 |
11432 |
47.73% |
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2014年 |
3.75 |
3720 |
40.32% |
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2015年 |
4.05 |
4995 |
40.16% |
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2016年1-6月 |
1.82 |
2061 |
40.36% |
河南交通院此次募集資金將主要用于提升生產能力項目（37.27%）、提升管理能力項目（10.90%）、提升研發(fā)能力項目（34.04%）和補充流動資金（17.79%）。主要目的是：（1）不斷提升綜合服務能力，加快全國以及國際市場布局；（2）加強企業(yè)信息化建設，提高企業(yè)管理水平和競爭力；（3）加強技術研發(fā)和自主創(chuàng)新，打造公司核心競爭力；（4）確保公司財務安全，為公司持續(xù)健康發(fā)展提供支持和保障。
作者丨可可，上海攀成德企業(yè)管理顧問有限公司研究員
設計公司打開EPC的正確姿勢
來源：ADU咨詢 勘察設計前沿
最近和三位設計公司的老總聊天，談了一些管理上的話題，其中有三個焦點：設計公司能搞EPC嗎？合伙人之間的溝通、有機的設計公司有什么特征？
本篇先說說設計EPC。
話題背景：這是一家40人左右的景觀設計公司，近一兩年有機會承接了幾個EPC項目。一個項目，設計費只有幾十萬，如果能介入施工，就是上千萬的營業(yè)額，所以對設計公司的誘惑還是挺大的。但是，與專業(yè)的景觀施工單位相比，設計出身的EPC在施工環(huán)節(jié)沒有優(yōu)勢；而且據說專業(yè)施工單位的競爭很激烈，要墊資，毛利率并不高。
那么，設計公司延伸到施工環(huán)節(jié)會不會誤入紅海？
備注：EPC（Engineering Procurement Construction）是指公司受業(yè)主委托，按照合同約定對工程建設項目的設計、采購、施工、試運行等實行全過程或若干階段的承包。
姿勢正確，是藍海；姿勢錯誤，就是紅海。
當下，EPC需求的大規(guī)模出現是1.0時代（解決有/無問題）到2.0時代（面對好/壞問題）的必然。2.0時代浮現出大量的非專業(yè)客戶（參考文章《2017，設計行業(yè)的藍�！�），這些非專業(yè)客戶有自己的主營業(yè)務，他們蓋房子是為了滿足主業(yè)成長，并不是要成為建設領域的專家，所以對整體解決方案（如EPC）有需求。這些非專業(yè)客戶大的如華為、京東，小的如幼兒園、農莊，甚至還有更小的包子鋪。這些客戶在1.0時代基本是通過自力更生的方式解決基建問題的，到了2.0時代，一方面他們兜里有錢了，另一方面市場要求也提高了，自力更生搞不定了。
傳統(tǒng)產業(yè)鏈中，設計和施工是上下游關系，設計專注于技術，施工專注于制造�，F在有了EPC機遇，雙方相互滲透是必然的，但并不會形成直接競爭。
舉個例子：一個50萬平米的住宅小區(qū)的EPC，甲方會交給誰？一個幾千平米的二甲醫(yī)院的EPC，甲方會交給誰？
施工單位發(fā)展設計，重點應該是為制造環(huán)節(jié)創(chuàng)造更大的利潤空間，施工圖是關鍵。制造環(huán)節(jié)的優(yōu)化，需要大批量支撐，所以50萬平米的住宅EPC，甲方應該交給施工EPC。
設計公司發(fā)展施工，是要把高技術含量、高復雜度、高綜合性的設計構想落地。一個幾千平米的二甲醫(yī)院，規(guī)模不大，但麻雀雖小，五臟俱全，是高技術、高復雜度、高綜合性項目。這種項目的EPC，交給一個專業(yè)齊備的建筑設計公司，應該更合適。其實，大型施工單位對這類項目也不感興趣，因為總額太低，不夠塞牙縫。
設計出身的EPC和施工出身的EPC會不會直接競爭？這個問題本身是1.0時代供不應求時的供方思維。換成2.0時代的需方思維，應該這樣問：設計EPC和施工EPC各有什么特點？怎樣的客戶需要設計EPC？怎樣的客戶需要施工EPC？
總結一下，施工單位擅長的是大規(guī)模、總額高、毛利率相對低的EPC；設計公司可以發(fā)展的是小規(guī)模、總額低、高毛利率的高技術、高復雜度、多專業(yè)綜合的EPC，可借鑒的企業(yè)——上海風語筑展示股份有限公司。
實際上，本文開頭提到的那家小型景觀公司承接的EPC項目是文創(chuàng)類的。一方面甲方不是專業(yè)開發(fā)商，另一方面，設計師在文創(chuàng)方面的獨特構思最好自己去落實。這時，施工不僅是制造環(huán)節(jié)，也是二次設計過程。
