固廢產(chǎn)業(yè)觀察：高能環(huán)境全鏈路布局成型，打造稀缺性資源化平臺(tái)
千龍網(wǎng)2025-10-18 13:35
在當(dāng)前綠色發(fā)展理念深入推進(jìn)的背景下，固廢危廢資源化行業(yè)正迎來(lái)政策、技術(shù)與需求的三重驅(qū)動(dòng)。隨著"無(wú)廢城市"建設(shè)加速推進(jìn)，資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)被提升至戰(zhàn)略高度，行業(yè)發(fā)展空間持續(xù)打開(kāi)。
在此背景下，行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)憑借深厚的產(chǎn)業(yè)積累和前瞻布局，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。高能環(huán)境（603588.SH）便是其中的典型代表，根據(jù)其最新發(fā)布的三季度報(bào)告顯示，今年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收101.60億元，歸母凈利潤(rùn)6.46億元，扣非歸母凈利潤(rùn)6.00億元，其中歸母凈利潤(rùn)與扣非歸母凈利潤(rùn)分別較上年同期增長(zhǎng)15.18%和29.03%。通過(guò)完善金屬資源化產(chǎn)業(yè)鏈、提升危廢處理能力、推進(jìn)數(shù)字化變革等舉措，該公司正在行業(yè)變革的浪潮中不斷強(qiáng)化自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，隨著行業(yè)規(guī)范化程度提升和資源化需求持續(xù)釋放，有望開(kāi)啟新一輪高質(zhì)量增長(zhǎng)的上行通道。
政策驅(qū)動(dòng)下固廢行業(yè)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)
金屬資源化成綠色發(fā)展必由之路
固廢危廢資源化利用是指通過(guò)熔煉、萃取、電解、提純等物理或化學(xué)的處理工藝，提取固廢或危廢中有回收利用價(jià)值的元素資源，并進(jìn)一步加工生產(chǎn)成為產(chǎn)品并對(duì)外銷(xiāo)售的過(guò)程。其對(duì)于保障國(guó)家資源安全、推動(dòng)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及實(shí)現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型皆具有重要戰(zhàn)略意義。
從近幾年的業(yè)態(tài)發(fā)展來(lái)看，在"無(wú)廢城市"建設(shè)與循環(huán)經(jīng)濟(jì)政策驅(qū)動(dòng)下，固廢資源化行業(yè)的整體規(guī)模正迎來(lái)增長(zhǎng)。今年6月5日中國(guó)生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《2024中國(guó)生態(tài)環(huán)境狀況公報(bào)》，2024年我國(guó)一般工業(yè)固體廢物產(chǎn)生量已達(dá)到44.7億噸，同比增長(zhǎng)4.44%，近五年持續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；綜合利用量為26.5億噸，同比增長(zhǎng)約3.11%，同時(shí)資源化利用率從2020年的55.4%提升至2024年的59.3%，上升趨勢(shì)明顯。未來(lái)隨著資源化利用技術(shù)的進(jìn)步，固廢資源化行業(yè)市場(chǎng)容量持續(xù)擴(kuò)大，行業(yè)需求缺口有望持續(xù)打開(kāi)。
政策層面的支持作用同樣不容忽視。在2024年5月國(guó)務(wù)院發(fā)布的《2024-2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》中，明確提出要大力發(fā)展再生金屬產(chǎn)業(yè)，到2025年底再生金屬供應(yīng)占比達(dá)到24%以上。同時(shí)，生態(tài)環(huán)境部等15部門(mén)發(fā)布的《關(guān)于建立碳足跡管理體系的實(shí)施方案》指出，我國(guó)計(jì)劃到2027年初步建立碳足跡管理體系，2030年實(shí)現(xiàn)體系更加完善。多項(xiàng)政策從完善廢棄物回收體系、提升資源化利用水平、培育壯大相關(guān)產(chǎn)業(yè)、完善政策機(jī)制等多個(gè)維度為行業(yè)提供系統(tǒng)性支持。
行業(yè)發(fā)展的良好形勢(shì)和廣闊前景，無(wú)疑為具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效應(yīng)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)帶來(lái)了重要發(fā)展機(jī)遇。機(jī)構(gòu)分析指出，目前金屬資源化業(yè)務(wù)在節(jié)能降碳方面展現(xiàn)出了顯著優(yōu)勢(shì)。根據(jù)再生資源回收利用與碳減排的定量分析研究，使用再生金屬原料相比原生礦產(chǎn)，減排效果明顯。同時(shí)，今年3月"大力推廣再生材料使用"首次寫(xiě)入《政府工作報(bào)告》，標(biāo)志著再生金屬產(chǎn)業(yè)已上升到國(guó)家戰(zhàn)略層面。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021-2024年間，我國(guó)主要再生有色金屬產(chǎn)量保持約7%左右的年均增速。再生金屬產(chǎn)業(yè)作為資源循環(huán)利用的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，未來(lái)有望在有色金屬供應(yīng)結(jié)構(gòu)中占據(jù)更加重要的位置。
以高能環(huán)境為例，作為國(guó)內(nèi)固廢危廢資源化領(lǐng)域的頭部企業(yè)，高能環(huán)境通過(guò)多年領(lǐng)域深耕已建立起完善的金屬資源化產(chǎn)業(yè)布局，其業(yè)務(wù)目前已覆蓋江西、甘肅、廣東等多個(gè)省份，形成了涵蓋銅、鉛、鎳、金、銀及鉑族、鉍、銻等多金屬的綜合回收體系。其中，在鎳產(chǎn)業(yè)鏈方面，公司通過(guò)金昌高能、高能中色等子公司構(gòu)建了從含鎳工業(yè)廢料到高冰鎳、硫酸鎳等深加工產(chǎn)品的完整產(chǎn)業(yè)鏈；銅產(chǎn)業(yè)鏈方面，截至2024年末公司已具備年產(chǎn)陰極銅10萬(wàn)噸、錫錠2000噸等重要金屬的生產(chǎn)能力，并通過(guò)江西鑫科項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)從初加工到深加工的全鏈條延伸；鉛產(chǎn)業(yè)鏈方面，截至2024年末公司年產(chǎn)電解鉛25000噸，精鉍產(chǎn)能規(guī)模也已達(dá)全球領(lǐng)先水平。憑借三條主要金屬資源化路徑，高能環(huán)境已實(shí)現(xiàn)了對(duì)不同品類(lèi)工業(yè)廢料的精準(zhǔn)化、高效化處理，形成了資源互補(bǔ)、協(xié)同增效的循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式。
進(jìn)一步分析產(chǎn)業(yè)布局可以發(fā)現(xiàn)，高能環(huán)境前端項(xiàng)目如高能鵬富、珠海新虹產(chǎn)生的合金產(chǎn)品可直接供給江西鑫科進(jìn)行深度加工，而江西鑫科的部分產(chǎn)品又可為金昌高能提供原料，這種內(nèi)部協(xié)同機(jī)制有效增強(qiáng)了公司原料保障能力，同時(shí)顯著提升了其多金屬綜合回收的經(jīng)濟(jì)效益。在前后端緊密銜接的產(chǎn)業(yè)布局下，公司構(gòu)建了獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，由此成為國(guó)內(nèi)少數(shù)實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)的資源化利用企業(yè)，并在領(lǐng)域內(nèi)打造了持續(xù)增長(zhǎng)的基石。根據(jù)其最新發(fā)布的三季報(bào)顯示，2025年前三季度，高能環(huán)境的毛利率為17.85%，較2024年提升了3.42個(gè)百分點(diǎn)，伴隨固廢危廢資源化利用業(yè)務(wù)已進(jìn)入良性發(fā)展軌道，公司毛利率正穩(wěn)步提升，整體經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)持續(xù)向好。此外，通過(guò)持續(xù)拓寬回收金屬種類(lèi)、延伸產(chǎn)品鏈條、布局上游資源等舉措，高能環(huán)境亦進(jìn)一步鞏固了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。預(yù)計(jì)未來(lái)在政策支持與行業(yè)需求雙重驅(qū)動(dòng)下，資源化業(yè)務(wù)有望持續(xù)為該公司貢獻(xiàn)增長(zhǎng)動(dòng)力，推動(dòng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長(zhǎng)。
危廢需求增長(zhǎng)且結(jié)構(gòu)緊缺
戰(zhàn)略布局循環(huán)經(jīng)濟(jì)價(jià)值凸顯
在固廢資源化行業(yè)整體發(fā)展的背景下，危險(xiǎn)廢物處理領(lǐng)域同樣呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。研究數(shù)據(jù)顯示，2016-2023年間我國(guó)危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生量復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)10%以上，展現(xiàn)出巨大的市場(chǎng)潛力。同時(shí)，據(jù)生態(tài)環(huán)境部《中國(guó)生態(tài)環(huán)境統(tǒng)計(jì)年報(bào)》顯示，至2023年全國(guó)危廢產(chǎn)生量已達(dá)10546.5萬(wàn)噸，其中化學(xué)原料制品制造、有色金屬冶煉等五大行業(yè)貢獻(xiàn)了主要產(chǎn)量。從長(zhǎng)期趨勢(shì)觀察，除2020年受特殊因素影響外，危廢產(chǎn)量始終保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。這一持續(xù)增長(zhǎng)的需求基礎(chǔ)為危廢處理行業(yè)提供了堅(jiān)實(shí)的發(fā)展空間。
與此同時(shí)，危廢行業(yè)面臨著突出的結(jié)構(gòu)性矛盾。銀河證券研究報(bào)告指出，目前多數(shù)省份危廢處置設(shè)施負(fù)荷率不足50%，其中利用設(shè)施負(fù)荷率普遍僅在20%左右。造成這一現(xiàn)象的主要原因，一是88%的處置企業(yè)僅能處理5種以下危廢種類(lèi)，導(dǎo)致生活垃圾焚燒飛灰、廢鹽等特定品類(lèi)處置能力依然緊缺；二是受運(yùn)輸特殊性限制，區(qū)域性產(chǎn)能錯(cuò)配問(wèn)題顯著。這種結(jié)構(gòu)性矛盾使得具備多品類(lèi)處理能力和廣泛區(qū)域布局的頭部企業(yè)獲得了獨(dú)特的發(fā)展優(yōu)勢(shì)。
以高能環(huán)境為例，公司憑借全面的資質(zhì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)占據(jù)了有利地位。據(jù)公開(kāi)資料顯示，該公司目前持有核準(zhǔn)危廢處理牌照總量達(dá)96.035萬(wàn)噸/年，這一規(guī)模優(yōu)勢(shì)確保了公司在處理品類(lèi)和區(qū)域覆蓋上的靈活性，更使其能夠從容應(yīng)對(duì)不同種類(lèi)的危廢處理需求，為業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)提供了堅(jiān)實(shí)保障。另外值得關(guān)注的是，高能環(huán)境在鉑族、銻、鉍等戰(zhàn)略小金屬領(lǐng)域也進(jìn)行了深度布局。而這些金屬在航空航天、電子信息、新能源等高新技術(shù)領(lǐng)域具有不可替代的作用，其供應(yīng)安全直接關(guān)系到國(guó)家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。尤其其子公司金昌高能二期項(xiàng)目投產(chǎn)后，該公司目前已形成年產(chǎn)金2噸、鉑2噸、鈀2噸等貴金屬的規(guī)模化產(chǎn)能，成為國(guó)內(nèi)鉑族金屬回收領(lǐng)域產(chǎn)能規(guī)模最大、工藝鏈最全的企業(yè)之一。這一布局有效提升了高能環(huán)境的盈利水平，并在國(guó)家資源安全層面形成了重要戰(zhàn)略?xún)r(jià)值。
不僅如此，高能環(huán)境在大力發(fā)揮其危廢處理規(guī)模優(yōu)勢(shì)、深化戰(zhàn)略金屬布局的同時(shí)，亦積極拓展非金屬資源化業(yè)務(wù)，形成多元化布局。目前高能旗下子公司安徽中鑫宏偉主要專(zhuān)注PA、PET等再生塑料細(xì)分領(lǐng)域，其產(chǎn)品具備顯著的減碳屬性，符合國(guó)際市場(chǎng)環(huán)保要求。而另一家子公司則在全國(guó)布局5個(gè)生產(chǎn)基地，年處理廢舊輪胎60萬(wàn)噸，生產(chǎn)高分子材料50萬(wàn)噸。這些布局有效完善了公司的產(chǎn)業(yè)版圖，并展現(xiàn)了其在資源循環(huán)利用領(lǐng)域的綜合實(shí)力。通過(guò)金屬與非金屬業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，高能正在構(gòu)建更加完整的資源化產(chǎn)業(yè)鏈，為其在危廢處理領(lǐng)域的持續(xù)領(lǐng)先奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
業(yè)內(nèi)人士分析指出，在政策導(dǎo)向上，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的指導(dǎo)意見(jiàn)明確提出要優(yōu)化危廢利用處置結(jié)構(gòu)，推動(dòng)循環(huán)利用。隨后多個(gè)省份相繼發(fā)布引導(dǎo)性通告，這一系列舉措將有效緩解行業(yè)供需矛盾，加速行業(yè)整合，更有利于規(guī)范經(jīng)營(yíng)的頭部企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。
數(shù)字化與生態(tài)化變革注入新動(dòng)能
前瞻布局有望引領(lǐng)未來(lái)
在固廢危廢資源化行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大的同時(shí)，一場(chǎng)由數(shù)字化和生態(tài)化引領(lǐng)的深刻變革正在行業(yè)內(nèi)深入推進(jìn)，為企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了新的發(fā)展機(jī)遇。
從行業(yè)發(fā)展的變量來(lái)看，現(xiàn)階段技術(shù)創(chuàng)新與商業(yè)模式創(chuàng)新正成為推動(dòng)行業(yè)變革重要因素。一方面，人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字技術(shù)正在驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)智能化升級(jí)，通過(guò)智能分選、工藝優(yōu)化、設(shè)備預(yù)測(cè)性維護(hù)等應(yīng)用，顯著提升了生產(chǎn)效率和資源回收率。另一方面，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的興起正在重塑傳統(tǒng)交易生態(tài)，B2B電商平臺(tái)通過(guò)整合供需信息、標(biāo)準(zhǔn)化交易流程、提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，有效降低了交易成本，提升了資源配置效率，推動(dòng)了固廢危廢資源化行業(yè)向平臺(tái)化、生態(tài)化方向發(fā)展。
在智能化轉(zhuǎn)型實(shí)踐中，以高能環(huán)境為代表的行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)已取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。據(jù)悉，高能環(huán)境一方面率先在行業(yè)內(nèi)推廣應(yīng)用AI智能巡檢系統(tǒng)，該系統(tǒng)通過(guò)融合飛書(shū)知識(shí)庫(kù)、多維表格及Aily平臺(tái)等先進(jìn)工具，實(shí)現(xiàn)了對(duì)廠區(qū)監(jiān)控視頻的智能分析、異常事件秒級(jí)識(shí)別和預(yù)警通知自動(dòng)流轉(zhuǎn)。這項(xiàng)創(chuàng)新在多個(gè)廠區(qū)部署后，顯著提升了安全管理水平。該系統(tǒng)的成功應(yīng)用體現(xiàn)了公司在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面的前瞻性，并通過(guò)提升運(yùn)營(yíng)效率為企業(yè)創(chuàng)造了實(shí)實(shí)在在的經(jīng)濟(jì)效益。另一方面，高能環(huán)境亦將數(shù)字化提升到公司戰(zhàn)略層面。據(jù)了解該公司還專(zhuān)門(mén)成立了"效率與人工智能變革委員會(huì)"，由高層直接領(lǐng)導(dǎo)，負(fù)責(zé)統(tǒng)籌推進(jìn)AI技術(shù)在各個(gè)業(yè)務(wù)場(chǎng)景的落地應(yīng)用。該委員會(huì)通過(guò)系統(tǒng)化的管理機(jī)制，確保人工智能技術(shù)能夠深度融入從生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)到管理決策的各個(gè)環(huán)節(jié)。這種頂層設(shè)計(jì)體現(xiàn)了公司引領(lǐng)行業(yè)數(shù)字化變革的堅(jiān)定決心。
從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，數(shù)字化與生態(tài)化變革正在重塑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。行業(yè)頭部企業(yè)通過(guò)前瞻性地布局，已經(jīng)在智能化運(yùn)營(yíng)和數(shù)字化管理方面建立起先發(fā)優(yōu)勢(shì)。這種優(yōu)勢(shì)不僅體現(xiàn)在當(dāng)前運(yùn)營(yíng)效率的提升上，更重要的是構(gòu)筑了面向未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。展望未來(lái)，隨著行業(yè)數(shù)字化程度的不斷深入，高能環(huán)境等在人工智能應(yīng)用、數(shù)據(jù)積累和平臺(tái)建設(shè)方面的投入將持續(xù)轉(zhuǎn)化為核心競(jìng)爭(zhēng)力，有望為其在未來(lái)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中保持領(lǐng)先地位提供堅(jiān)固支撐。
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